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麥格理證券在最新出爐的報告中調升國賓(2704)評等至
超越大盤表現，目標價由28.6元調升至40元，看好陸客
觀光人數較預期為多、受惠於國內消費回溫、日客以及
商務客的回流。麥格理證券指出，國賓股價自4月的高點
以來，已經跌了27%，且較大盤落後60%，因為受到
H1N1以及南部風災的影響，部分陸客取消到高雄的行程，
但這只是暫時的影響，且利空已經反映在股價中，目前
正是進場布局的好時機。

麥格理證券指出，目前陸客每日來台觀光人數為1371人，
較麥格理預期的1200人來的高，再加上非觀光人數，預估
今、明兩年大陸訪台人數將分別成長220%、54%至90萬、
140萬人，推估將帶動整體訪台人數分別有22%、28%的
增幅，有助於飯店業的成長，且麥格理證券認為，國賓飯店
將是大陸訪台人數的增加的主要受惠者，預估將激勵2010、
2011年的住房率分別成長22%、23%。

在餐飲業務的部分，則受惠於國內消費的復甦，餐飲業務佔
國賓整體營收的50-55%，7、8月的餐飲業務出現強勁的
回溫力道，尤其是國賓的台北館，在7、8月餐飲部分營收年
成長25%，相較於上半年的年減4%，表現相當搶眼。國賓
指出，到年底之前以及農曆春節原本就是旺季，預期會出現
更大的成長，麥格理證券預期，國賓在今年餐飲營收出現9%
的年減幅度之後，明年可望年成長5%。

另外，在在7、8月的時日客以及商務客出現了回流跡象，尤其
以商務客為主的國賓新竹館，7、8月的住房率改善至57%，
較第二季的47%，高出10%。麥格理證券認為，明年在全球
經濟逐步復甦之後，國際旅客來台人數也會增加。