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英業達 （2356） 今年筆電出貨可望上看2100~2200萬台，但第4季筆電（Notebook，NB）出貨將
比第3季600萬台微幅衰退，美林認為是東芝訂單掉失所致，至於明年第1季出貨，將維持今年3Q水準。
美林證出具報告還是給了「Underperform」表現較差的評價，目標價為18元。

英業達第3季認列不少匯損約3.41億元，稅後純益10.8億元季增15.38%，EP
S(Earnings Per Share，每股稅後純益）0.38元。累計前3季營收2963.7億元，年增21%，稅前盈餘
38.79億元，稅後純益34.27億元，匯損3.56億元集中第3季，前3季平均毛利率3.22%，每股純益1.22元。

2010年筆電大廠搶單動作積極，英業達也確實感受價格競爭壓力，下半年垂直整合動作格外積極，英業達在
惠普及東芝兩大主力客戶供應佔比已高，預期未來定單再成長空間恐受限。但在宏碁 （2353） 方面，英業達
拿下多筆大單，加上戴爾小量出貨，客戶多角化發展樂觀，上半年筆電出貨衝1000萬台。

在AIO方面，英業達今年與群創 （3481） 合資英冠達積極布局，已獲AIO客戶定單。

雖然利多不少，但美林認為最近的消息和展望不具有強列的吸引力。第四季出貨較第三季衰退，部份東芝訂單
被搶走，應該是主因之一，不過值得一提，英業達在伺服器方面在第四季將拉升，主要是來自Dell的貢獻。