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雷曼兄弟破產已屆滿一周年，各國從金融海嘯中
重新站起來，在極度寬鬆的貨幣政策及前所未的
低利率的環境下，各國股市都加緊腳步快速反彈。
企業也逐漸從海嘯過後的瓦礫中站起來。其中最
值得注意的是那些已經回到海嘯之前的位置，或者
是再創歷史新天價的企業，這些領先族群正標示著
下一個產業革命，新焦點所在。

我們按圖索驥來看看是哪些企業回到海嘯前新高價。
在美國道瓊指數仍距海嘯前高價甚遠的時候，美國
的網路書店AMAZON股價漲到94美元，已飛越
07、08年的位置，AMAZON股價脫穎而出，與
電子書的革命有關，AMAZON的電子閱讀器
KINDLE推出後熱賣，帶出了這個新產業。

台灣的電子書也成為今年股市最火紅的題材，目前
元太科技併入E-INK，競爭力大增，振曜則切入
電子書閱讀器的硬體組裝，股價一口氣漲到91元。
元太科技雖然虧損累累，但是股價仍漲到54.8元。
目前台灣眾電子集團都全力搶商機，友達入股
SIPIX、達電入股BRIDGE STONE，鴻海郭台銘則
自稱是台灣最早切入電子書的業者。最近宏 集團
創辦人，品牌教父施振榮公開表示，台灣掌握關鍵
零組件及硬體製造的優勢，在電子書領域終將勝出，
給了企業很大的信心鼓舞，未來電子書題材仍將成
為股市最熱門的話題。

不過如果從大的產業及縱深來看，海嘯後全面崛起的
有兩個大產業，一個是汽車及節能油電車所帶起的
磷酸鋰鐵電池題材全面發酵，其次是NB在WINDOW 7
全面發酵所帶動產業向上奔馳的力量，及三星切入
LED TV帶動LED上中下游的新發展。

南韓車廠異軍突起

第一個在海嘯中崛起的大產業是汽車，一者是美國
汽車購車補貼方案，讓美國汽車銷售在8月又重新
奪回王座。但是中國鼓勵1800CC的汽車，也造成
今年1至8月，汽車銷售高達831萬輛，成為全世界
最大的汽車銷售市場，讓汽車這個老而傳統的產業
獲得重生。今年股價再創歷史新高價的，具代表性
的是吉利汽車在香港從0.15港元大漲到9月23日的
2.25港元，1年來股價大漲14倍。另外，東風汽車
從1.31港元大漲到9.15港元。最令人印象深刻的，
則是股神巴菲特介入的比亞迪從6港元大漲到71.95
港元，比亞迪因為巴菲特加持，搖身一變成國際知名
大企業，也帶動電動車及整個電池產業。

同樣的情況也在南韓發生，雖然日本3大車廠去年都
出現嚴重衰退，TOYOTA更是出現70年來首度虧損，
但是南韓車業今年大出擊，都締造了輝煌紀錄。其中
現代汽車從35750韓元大漲到11.8萬韓元，現代
MOBIS從5萬韓元漲到15萬韓元，雙龍與起亞股價也
都頻創新高。主要是南韓汽車今年外銷出口競爭力
增強，且當美國本土及日系車廠市占率滑落之際，
現代汽車卻搶占到超過5％的市場。汽車業風光，也給
台灣的裕隆、中華汽車、裕隆日產帶來新希望。裕隆
少主嚴凱泰親自擔綱，為納智捷（LEXGEN）新車種
大力促銷。

南韓也全力介入磷酸鋰鐵電池產業，LG CHEMICAL專
攻電池芯，今年以來股價從53500韓元大漲到25萬韓元
日本的湯淺電池（GS YUASA）與日系車廠全力發展
電動車，湯淺電池今年股價從182日圓大漲到1228日圓。

到目前為止，全世界都卯足全力推動磷酸鋰鐵電池產業，
這個盛況有如5年前廠商全力衝刺太陽能產業的翻版，
目前加拿大魁北克水利局授權的PHOSTECH技術取得
領先，美國的A123 SYSTEM正在IPO，由於申購熱烈，
頻頻調高承銷價。台灣目前幾個大集團正在全力衝刺，
其一是台塑取得長園技術授權，合資成立台塑長園。另外
台泥集團以中橡持有能元科技的經營權，宏 集團也有
宏瀨，大同則有尚志化學精密，四大集團都在磷酸鋰鐵
電池的正極料下功夫，台塑長園年產能規劃4800公噸。

磷酸鋰鐵材料大熱門

另外，國內原本生產鋰電池的電池模組大廠新普，宣示從
NB電池跨入車用電池，未來競爭力很受重視。而順達也
可望與達電合作切入車用電池領域。另外，必翔也取得
PHOSTECH技術授權，也開始量產，這是必翔生產電動
代步車的下一個新希望。中電則投資冠碩，這是由太電
電能與精成科技團隊合組新公司，07年也取得PHOSTECM
授權，從正極材料到電池都自行研發。而中碳也開始專攻
負極材料，也搖身變成電池概念股，股價本益比可望升高。
最近中碳股價直衝到90.5元，新普噴出大漲到193元，
順達漲到116元，切入汽車領域的加百裕大漲到56元。
從汽車到電動車，衍生出來的磷酸鋰鐵電池，將會是未來
幾年股市最夯的題材。

另一個大商機是三星推出LED TV帶來的產業新革命，今年
三星在手機、半導體、面板領域繼續鞏固競爭力，而在
LCD TV三星技壓LG與SONY、SHARP，加上三星最早切入
LED TV領域，9月23日三星的股價繼續寫下82.9萬韓元的
歷史新天價，三星帶出了LED的新革命。去年金融海嘯席捲
而至，南韓幾家LED廠大力搶購MOCVD機台，今年成為
最大贏家。

今年南韓股市漲勢最可觀的就屬LED族群，三家上游晶粒廠
今年漲幅都相當可觀，例如首爾半導體從6800漲到47650
韓元，錦湖電機從1.2萬韓元漲到7.1萬韓元，三星電管則從
52200韓元漲到17.6萬韓元，看到南韓上游晶粒廠大漲，
也帶動國內LED晶粒廠，從晶電、璨圓、泰谷、新世紀，到
華上今年都有出色表現；下游的封裝及導線架廠如一詮、
東貝、佰鴻、億光今年都有十分出色的表現。

台灣全部上市的LED廠，今年前8月總營收64.11億元，成長
7.2％，晶粒廠27.57億元，成長5.2％，封裝廠36.54億，
成長8.7％，未來仍有相當大的成長空間。今年上游晶粒廠從
晶電、璨圓、泰谷到新世紀都卯足全力增資，未來決勝的關鍵
在藍光磊晶片的良率。

光學題材明年繼續發光

與台灣關連最大的是NB的新革命，WINDOWN效應持續發酵，
加上CULV題材，使台灣今年NB族群股價頻創新高，廣達漲到
75.3元，已寫下2000年以來新高價，仁寶、緯創、宏 都飛越
了9859新天價，成為今年最威猛的族群。而依附在NB的零組
件產業，今年因為鴻海介入NB產業引發的新轉單效應，造成
今年NB零組件大發。

再來是一年一度的INTEL開發者論壇（IDF），今年的焦點會
是在高速傳輸的USB3.0，USB3.0比2.0速度快上10倍，以
影片傳輸為例，原本要傳1個小時的資料檔只要6分鐘就可處理
完畢。隨著未來藍光等高畫質的影音普及，USB3.0會成為新
主流，這個新題材會在2010年開始發酵。

另外有幾個新題材，一個是藍光DVD，隨著價格持續下降，
再來是微型投影機，今年揚明光學已上演了一次這個新題材，
未來隨著YOUTUBE的效應，微型投影機的量會逐年大增，
還有在任天堂的WII大行其道多年之後，明年微軟將推出不必
使用搖桿的XBOX，又會帶來遊戲機的新革命。台灣一向以IT
硬體的製造能力著稱，有新一輪的新產業革命中，我們已看出
台廠的新契機，這也是2010年值得我們全力布局的新產業。