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瑞銀今天表示，微軟Windows 7議題發酵已使市場預期過熱，各大廠商
積極進行庫存補貨，但產業風險會因此增加，一旦市場不如預期，第 4季
半導體產業將面臨修正，不建議繼續追高。

瑞銀證券 (UBS)今天針對台灣第4季半導體產業展望提出較保守看法。
瑞銀認為，第3季以來產業沉浸樂觀氣氛，庫存太高，但第4季市場恐
不如預期，難以消化庫存，瑞銀不建議在此刻買進半導體類股。

瑞銀認為台灣半導體產業近期可能因市場不如預期，出現庫存過高或
客戶減單狀況。瑞銀執行副總裁程正樺說，「現在市場已經衝到
record high」，要符合更樂觀的預測有點難。

他從個人電腦 (PC)、通訊和消費性電子產業分析第四季半導體產業
展望。以PC產業而言，他認為微軟Windows 7能否帶動換機潮，約
在11月中可揭曉，但瑞銀認為企業換機的腳步不會那麼快，甚至可能
延至後年才出現換機潮。

以通訊產業而言，手機市場逐漸飽和，在缺乏硬體更新的情況下，成長
動能有限；消費性電子產業方面，由於面板前兩季積極增產，到第
4季可能面臨降價壓力。

針對目前台灣半導體產業積極增加資本支出，程正樺認為台灣業者增
加產能是為了備齊子彈，以面對與GF(Global Foundry)間可預見的
競爭。