頎邦(6147)合併飛信案昨日股東會順利通過,未來新頎邦在LCD驅動IC封測市場
將具有龍頭地位,頎邦更期待今年營收可突破百億,麥格理證券也看好未來合併
績效,營收有望持續改善,將頎邦第1季的營收季增幅度油8%調升至15%,大幅
優於歷史平均的季跌10~15%,也估計毛利率將回升至20%之上,麥格理證券重
申超越大盤表現,目標價由38元調升至43元。

麥格理證券指出,合併案將讓頎邦置於一個更有利的地位,頎邦併飛信將整合台灣
60~80%的凸塊以及COF產能,未來資本支出的競爭以及閒置產能都將減少,
頎邦將受惠未來平均單價(ASP)持穩。

頎邦去年第4季營收達13.6億元,較上季減少27.5%,毛利率降至18.9%,不過
仍優於麥格理證券的預估數字,下滑因素主要是上游客戶進行庫存調整減少下單,
導致產能利用率由94%衰退至69%,自結稅後獲利約1.26億元,每股盈餘達0.4元。
頎邦去年全年營收52.11億元,每股盈餘達1.13元。

因客戶需求強勁,麥格理證券看好頎邦第1季各產品產能,看好營收以及毛利率的
改善,2010~2011年的EPS由2.58元、3.12元調升至2.96元、3.34元。麥格理
證券認為,今年面板需求樂觀有助頎邦營收動能,看好股價會持續表現。

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