台灣電子龍頭鴻海 (2317) 今天公佈12月非合併 營收1331.22億元,月增
率-9.6%,年增率8.98%,總計1 -12月非合併營收達1.42兆元,年增率
-3.56%,大和總 研下游硬體分析師黃文堯表示,雖然鴻海2009年全年營收
未突破2008年的營收表現,但公司獲利能力仍有良好 的表現,成長幅度保持
在20%左右。

對於鴻海12月營收衰退,黃文堯表示,符合原先預 期,衰退幅度主要是來自
於消費性電子產品的減少,預 估今年第1季消費性電子產品仍會有明顯的跌幅,
雖然2 009年全年營收未突破2008年的營收表現,但在鴻海不 斷調整公司
體質之下,2009年公司獲利能力仍有良好的 表現,成長幅度保持在20%左右,
加上鴻海出示的數據 為非合併營收,之後公佈合併營收的話,獲利表現會更
加清楚。

備受外界期待的蘋果(AAPL-US;Apple)新一代iPho ne與平板電腦,預估鴻海
都將成為蘋果供應鏈的一環, 但黃文堯認為,能為鴻海帶進的營收有限,大約
占整體 營收的2-3%,尤其新一代iPhone最快才於6月份推出, 能否繼續廣受
市場喜愛有待考驗,雖有傳言平板電腦將 於1月問世,但要發展至量產階段最快
也要到3月份的時 候。

至於鴻海於2009年耗資買下的戴爾(DELL-US;Dell ) 波蘭廠與索尼
(6758-JP、SNE-US;Sony)墨西哥廠, 黃文堯指出,為鴻海帶進的實質效益
最快在今年下半年 可以看到;向來為客戶提供製造與代工服務的鴻海,此 次大舉
跨足中國3C零售市場,取得銷售和配送的能力, 藉機更瞭解終端市場的需求,
對鴻海的客戶來說將非常 具有吸引力,將製造、代工、銷售與配送服務全部包下 ,
客戶只需要做好品牌,會促使鴻海的客戶越來越依賴 鴻海,未來也更難以離開
鴻海,屬於策略上的考量。

分析鴻海2010年第1季表現,黃文堯給予「淡季不 淡」的評語,維持「買進」評等,
目前正觀察市場氛圍 如何,以及是否有新題材為鴻海帶來利多消息,再考慮 是否
調升目標價。

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