股票咖啡館 STOCKBUCKS Coffee Corp.

瑞銀投資研究副總裁鍾朝安接受專訪，預期明年股票
上看 8000點，年底上看 9200點，不排除股市上看
萬點的可能性，市場展望相當看好，主要源於兩大
利多題 材，受惠為大環境復甦(macro recovery)和
兩岸關係加 深，建議的投資組合為消費型股票與景氣
循環股，在MOU和ECFA簽訂後，兩岸開放後可投資
的個股優先受惠，最偏好資產股。

鍾朝安表示，明年股市的利多在於兩岸關係增溫， 使
經濟復甦，另外，美國經濟復甦也是一項重要的指標 ，
而且明年失業率將下降，從 6%下降為 5%，帶動美國
消費市場復甦，台灣也將受惠於整體消費能力改善，
台股明年大盤看漲。

在兩岸關係增溫的前題下，鍾朝安最看好資產股，
預期股價將推高，開放陸資來台投資後，市場增加對
土地的需求，帶動房地產景氣，也看好商用不動產的
表現 ，建物的估值(building value)有向上成長的趨勢。

鍾朝安指出，在兩岸自由貿易開放下，明年消費者的
能力可期，所以看好消費型股與景氣循環股，更看好
零售業的成績，首推百貨公司和汽車這兩個產業，
最重要的是，資產股是瑞銀證券最喜歡的族群。

建案獲利不錯，這也是鍾朝安看好資產股的原因，
就供給面來分析，今年取得營建執照的建商為 50%
以下 ，可以預見未來兩年新成屋減少，進而使需求面
帶動資金行情看漲，同時，房貸利率也在歷低點，
只要央行維持不升息的政策，資產股行情看俏。

就台股的表現方面， 鍾朝安點出，瑞銀證券預期明年
股票上看 8000點，年底上看 9200點，不排除股市上
看萬點的可能性。

雖然瑞銀對台股明年的表現保持樂觀，不過，鍾朝安
仍提醒投資人留意，陸資開放來台後，市場將產生
「 排擠效應」，以台北市精華地帶為主的商圈價值攀高，
大規模的企業將辦公室地點遷到外縣市，這就是所謂的
排擠效應，使得需求轉移，很可惜的是，台北市土地的
價格雖在高點穩住，但是沒有去年表現來的好。

進一步來說，台北縣的規模比台北市大，土地量能
較高，遠紡 1402(TW) 在板橋的建案銷售量不錯，
靠近捷運站，價格也很合理，是個很好的投資標的，
之後週圍 還有 4個建案在進行，每個案子的獲利預估
有 20%-30% 。